Resultatet efter finansiella poster för det första kvartalet i år uppgick till 3 554 (4 057) miljoner kronor. En av de stora orsakerna till det försämrade resultatet uppges vara negativa valutaeffekter. Den viktiga bruttomarginalen sjönk från 59,6 procent till 56,6 procent. Enligt rapporten beror utfallet dels på den rådande lågkonjunkturen och dels på valutasäkringar, som gjort att bolaget inte kunnat inte kunnat tillgodogöra sig en positiv effekt om drygt 500 miljoner kronor. Detta har påverkat bruttomarginalen med 2,2 procentenheter. Dessutom har den högre dollarkursen ytterligare försämrat bruttomarginalen med cirka 2 procentenheter. Februariförsäljningen blev inte heller någon riktig hit. I jämförbara butiker minskade den med 8 procent, men steg totalt med 1 procent. Under kvartalet tillkom 13 nya butiker och 3 stängdes. För kvartal två räknar H&M med att öppna 74 butiker och avyttra 7. För helåret 2008-2009 planeras ett nettotillskott om 225 butiker, varav 15 Monki och Weekday samt 8 Cos. Koncernens omsättning exklusive moms uppgick under verksamhetsårets tre första månader till 23 299 (19 742) miljoner kronor. Det är en ökning med 18 procent och ligger dock i linje med vad SME Direkts analytiker trodde i en analytikerenkät inför rapporten. I lokala valutor var ökningen 4 procent och i jämförbara enheter minskade försäljningen med 5 procent. H&M uppger att varulagret är stabilt och att intresset för heminredningskollektionerna inom H&M Home varit stort. Rapporten gjorde att H&M:s aktie föll under morgonen och vid 10:30-tiden hade den backat från strax under 328 kronor till strax över 312 kronor.